Investing.com — SpaceX hisseleri Çarşamba günü piyasa öncesi işlemlerde yüzde 11’in üzerinde düştü. Piper Sandler, Çarşamba günü müşterilerine gönderdiği notta bu düşüşü değerlendirdi. Güçlü sonuçlara rağmen yaşanan gerileme, çeyrekteki bir zayıflıktan kaynaklanmıyor. Bunun yerine işlem gören hisse sayısındaki yaklaşan artış ve yüksek sermaye harcamaları etkili oluyor.
Analist Alexander Potter, şirketin ilk kazanç görüşmesinde konsensüsü kolayca geçtiğini belirtti. İkinci çeyrek geliri yıllık bazda yaklaşık yüzde 92 artarak 7,8 milyar dolara ulaştı. Bu rakam tahminlerin yaklaşık 1 milyar dolar üzerinde. Düzeltilmiş FAVÖK ise yüzde 191 artışla 3,5 milyar dolar oldu.
Brüt kar marjı yüzde 55’e yükseldi. FAVÖK marjı ise yüzde 45’e ulaştı. CFO, SpaceX’in Aralık ayına kadar yıllık en az 100 milyar dolar tekrarlayan gelir oranına ulaşacağını söyledi. Bu, konsensüsün üzerinde bir potansiyele işaret ediyor.
Buna rağmen hisse piyasa öncesi işlemlerde düşüş gösteriyor. Piper Sandler bunu üç faktöre bağladı. İlki, işlem gören hisse sayısında yüzde 140’ın üzerinde artış beklenmesi. İkincisi, 2027 mali yılı sermaye harcamalarının muhtemelen 65 milyar dolar civarında olması. Bu rakam beklentilerin yaklaşık 17 milyar dolar üzerinde. Üçüncüsü ise kârlı ancak iptal edilebilir yapay zeka bulut sözleşmelerinin kalıcılığının belirsiz olması.
Firma, SpaceX’in toplam hisselerinin şu anda yüzde 5’inden azının serbestçe işlem görebildiğini belirtti. Bu rakamın Haziran 2027’ye kadar yaklaşık yüzde 50’ye yükselmesi bekleniyor. Bu durum, değerleme üzerinde olumsuz bir etki yaratıyor. Piper Sandler, dolaşımdaki hisse sayısı artmaya devam ettiği sürece uyardı. Firma şöyle dedi: “Çarpan, temel verilerle ilişkili olmayabilir.”
Firma tahminlerini yükseltirken hedef çarpanını düşürdü. 2031 EV/FAVÖK çarpanı 20 kattan 12 kata indirildi. Bu oran Tesla’nın tüm zamanların en düşük seviyesiyle eşleşiyor. Firma, mesai sonrası işlemlerdeki hareketi göz önünde bulundurarak bunu artık daha iyi bir referans olarak görüyor.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
