Investing.com — Altın hisseleri son aylarda değişken bir performans sergiledi. Birçok şirket, yüksek altın fiyatları ortamında güçlü gelecek getirileri için kendilerini konumlandırıyor. UBS’in son analizine göre, bazı altın madencileri ve royalti şirketleri özellikle umut verici yatırımlar olarak öne çıkıyor. İşte UBS’in en iyi altın hisselerinin dökümü ve bunları çekici kılan özellikler.
UBS, Barrick’i büyük ölçekli altın şirketleri arasında tercih ettiği dönüşüm hikayesi olarak tanımlıyor. Şirket için birçok olumlu katalizör ufukta görünüyor. Barrick, Hemlo (1,1 milyar dolara kadar) ve Donlin (1 milyar dolar) dahil olmak üzere stratejik varlık satışları sayesinde uzun süredir devam eden düşük performansını tersine çevirdi. Bu satışlar şirketi net nakit pozisyonuna taşıdı. Nakit getirileri 2025’in ikinci çeyreğinde artıyor ve Fourmile projesi heyecan verici bir orta vadeli büyüme faktörü olarak öne çıkıyor. UBS, Barrick için hisse başına 35 dolar hedef fiyat ve Al derecesi belirledi.
Son bir gelişmede, Barrick Gold portföy sadeleştirme çalışmaları kapsamında Hemlo altın madenini Carcetti Capital’e 1,09 milyar dolara kadar satacağını duyurdu. Bununla birlikte, BMO Capital ve RBC Capital, Nevada Gold Mines bölgesindeki iyileşme belirtilerini gerekçe göstererek şirket için hedef fiyatlarını yükseltti.
Barrick (Al, Hedef Fiyat 35 dolar/hisse):* Varlık satışları, iyileşen operasyonlar ve hızlanan nakit getirilerinden kaynaklanan olumlu katalizörlerle tercih edilen dönüşüm hikayesi. Fourmile projesi heyecan verici orta vadeli büyüme potansiyeli sunuyor.
**Endeavour (Al, Hedef Fiyat 36 sterlin/hisse):** 2024’teki zorluklara rağmen, operasyonel performans daha yüksek üretim ve daha düşük sermaye harcamalarıyla iyileşti. Güçlü altın fiyatları, 2025/26’da sağlam serbest nakit akışı, hızlı borç azaltma ve nakit getiriler sağlıyor. İkinci yarıda daha güçlü nakit üretimi beklentisiyle 2025 rehberliği için iyi konumlanmış durumda.
**Franco-Nevada (Al, Hedef Fiyat 250 dolar/hisse):** Streaming/royalti modeli sayesinde daha düşük riskli çeşitlendirilmiş altın maruziyeti sunuyor. Cobre Panama’nın yeniden başlatılması, 2026 sonlarında beklenen yaklaşık %30’luk sermaye harcaması gerektirmeyen yakın vadeli hacim büyümesini sağlayacak. Tarihsel ortalamalara uygun olarak 2025 spot EV/EBITDA’nın 22 katında işlem görüyor.
**Newmont (Al, Hedef Fiyat 92 dolar/hisse):** Anlaşma sindirimi ve 2024 rehberlik düşüşlerinin ardından operasyonel performans iyileşiyor. 2025’in ilk yarısında 1,9 milyar dolar nakit getiri sağladı. Bu rakam ikinci çeyrekte 1 milyar dolarlık hisse geri alımını içeriyor. Net borç hedefin altına düştüğü için güçlü nakit getirilerinin devam etmesi bekleniyor.
*Kinross (Al, Hedef Fiyat 27 dolar/hisse): 2025’in ikinci yarısında mütevazı sermaye harcaması artışıyla net nakit pozisyonuna geçmesi öngörülüyor. Üç yıl içinde piyasa değerinin %20’sinden fazlasını serbest nakit akışı olarak üretmesi bekleniyor. UBS, net bir dağıtım politikasının yatırım durumunu güçlendireceğini belirtiyor.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
